新一波疫情来势汹汹!全球市场震荡,后市如何看待?

2020-11-16


全球市场一夜入冬。

欧美疫情数据大幅度反弹,导致市场普遍下跌幅度在5%左右,而美国市场下跌创出了3月熔断以来的最大值,第二波疫情把全球投资者都吓坏了。我们资本市场,在这一轮全球大震荡中算是最好的,主要因为中国,包括亚洲,疫情控制都比较有利。

投资现在出现了新变量:新一轮疫情。那么后市如何看待?今天我们分享三个关键词:

· 疫情

· 原油

· 镇定剂

先说疫情。现在,海外反弹,大量的新增病例。病毒就好比一大波复杂的数据需要处理,但是就像每年年底大家手机更新换代,虽然工作很困难,但是新手机运算速度更快了,换了新手机,做过去看起来困难的任务,其实变容易了。

大家不要小看手机芯片算力每年20%的复合增速,这是全球技术进步的底层速度,而且全球论文的数量每年是以10-15%的速度在增长,夹在一起,如果算力每年进步20%,那么按照复利,生产力翻一倍只需要三年多,再困难的任务,只要给我们时间,最后就一定能完成。

大家看到,虽然海外病例数增长很快,但是死亡率相比去年,其实都是下降的。处理同样的任务,晚一年,更容易,因为所有的技术,包括疫苗和新药研发,底层是算力,芯片更快了,就像你的手机越来越快处理工作效率越来越高,是一个道理。

所以,那些看起来眼前的天大的困难,都会被时间解决,人类社会有个特点,我们技术进步的速度,要比遇到的困难跑的更快。所以,对投资者、对企业、对生意来讲,最重要的不是增长快,而是活得长,我们要想尽一切办法与时间站在一边。

第二个关键词,原油

给大家一个领先指标和信号,就是关注油价。3月份美股熔断和全球震荡,跟疫情是有关系,但是直接原因是因为油价暴跌,甚至负油价。油价下跌,会带来一个通缩效应。这个通缩效应会导致资本市场大跌。

解释一下。石油是一切商品最源头的成本,油价便宜了,所有的商品价格都会下降(基于竞争)。如果东西都便宜了,其实意味着你的钱变的更值钱了,你的钱更值钱了,那么这就对储蓄者更有利,但是对投资者不利,因为钱被大家存钱了,不去投资。钱越毛,越应该投资出去,钱越值钱,越应该存起来。

上次油价的事,是疫情封锁、产油国杀价等几个小概率事件同时发生才出现的。这次小概率再次同时发生,可能性不大。大家可以关注油价这个指标,它没事,全球市场就不会太糟糕。

最后一个关键词,镇定剂

现在海外投资者一看经济数据的体检报告,特别紧张,然后问医生怎么办,怎么给药,医生半天不说话,大家反而更紧张了。

现在美联储是医生,货币政策是镇定剂,海外经济和市场是患者。经济的病没有特效药,因为它是个非常复杂的结构性问题,现在美联储只能给开安慰剂和镇定剂,再次把利率拉到零,给开剂量更大的镇定剂,这么做投资者情绪会平静,全球市场也会从震动模式切回静音模式。但是镇定剂解决不了病根,病根是美元越印越多,但是信用和价值在变少的问题,债务问题可能会让美元进一步走软,也会被动的抬升人民币的币值。

最后总结,短期的问题交给央行的镇定剂来治疗;长期的问题,交给时间,让技术进步来治疗。只要能到终点,山高路远道路颠簸不是问题。