在今天这个全民理财的时代，收益率到底多少才合适？最近的一个答记者问，银保监会和央行的负责人说了一段话，信息量非常巨大：承诺保证本金的金融产品收益率超过6%就要打问号，超过8%就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。

（摘自银保监会官网）

· 为什么说超过8%就很危险？

· 除了收益率，这个表态还暗含了哪些其他信息？

· 投资者到底能赚到哪些钱？

这两天，我们就围绕这个收益率的话题，从不同角度和大家进行分享。

首先，刚才说了超过三个数字，6%，8%，10%，就有危险，那为什么不是20%，30%呢？

因为大家知道，我们的收益率，其实就是其他人借钱的成本，尤其是这种承诺本金的收益率，本质上就是我们把钱借给项目方，项目方拿着钱，可能去盖了楼、买了设备、搞了生产，其实本质上他们就是从咱们这儿借钱去做生意了，等以后生意赚了钱，从利润当中拿一部分，把借咱们的本金和利息给还掉。

那么好，咱们如果想要到期顺利拿到本金和利息，就要求借钱的人做的生意，必须有尽可能高的利润，他的利润越多，咱们最后本金和利息兑现的可能性越大。

那么在中国做生意，到底能获得多少回报呢？

我们就以上市公司为例，这几千家公司，是中国数千万企业中的前千分之一的佼佼者，应该说很有代表性了。上市公司平均的利润率大概是5%，这什么概念呢，就是说，如果你完成一次交易，做成一次生意，100块钱的流水，最后能装兜里5块钱。

但是你知道，薄利多销，卖得虽然便宜，但是可以卖得多卖得快，一年多做几次生意。比如你有辆价值20万的车，出去跑拉货或者接人，一年跑了10万的收入，那么这个时候，你的周转率就是0.5（总收入/总资产）；如果你多拉快跑提高效率，通过勤奋和努力，一年跑了20万收入，那么你的周转率就从0.5次，提高到了1次。

如果你继续拼博，打满996，还是那辆20万的车，但是一年跑了40万收入，这个时候你的周转率就提高到了2，对大多数生意来讲，这个周转率是唯一一个只要依靠个人努力和勤奋，就可以提高的指标。

那么上市公司们的效率怎么样呢？他们作为一个整体，周转率是0.5次。

最后，从生意的角度，还有最后一个指标，就是杠杆。大家买房子都有个经验，就是3成首付，你出的本金占1/3左右，房屋的总价值是你本金的3倍，所以你个人负担的其实是个3倍杠杆。

上市公司们和大家一样，他们做生意借钱，大概也是这个水平，整体平均承担了3倍杠杆。

那么到了这里，在中国做生意到底能获得多少回报，我们就可以给大家一个小结论了，上市公司们平均的利润率是5%，周转率是0.5次，3倍杠杆，三者相乘，上市公司们做生意，一年能获得的回报率就是7.5%。

当我们把做生意这件复杂的事，把它的颗粒度拆细到这种程度，你马上就会明白，为什么你做理财，8%以上就很危险了，答案很简单，因为中国这批最聪明、最有实力的上市公司，他们一年的回报率就是7.5%，如果借钱的成本就高达8%，那么上市公司们自己也不用做生意了，因为负担不起，如果真的可以无风险的赚8%，甚至10%，那么天下就真的没有难做的生意了。因为所有的公司，估计会立马转型成为一家躺着赚钱的理财公司。